Конгресс США постановил, что 80% дивидендов, полученных корпорацией, могут быть исключены из дохода при подсчете налогооблагаемой суммы. Таким образом, эффективная налоговая ставка на каждый дополнительный доллар дивидендов, полученных корпорацией с доходом в 35%-ном «окне», составит 7% [(1 - 0,80) х 0,35]. Смысл такого отношения к дивидендам заключается в том, чтобы избежать тройного налогообложения.

Представим себе налогообложение дивидендов без 80%-ного исключения. Корпорация А платит налоги на свои доходы, а затем из чистой прибыли после налогообложения выплачивает дивиденды одному из держателей своих акций — корпорации В. После этого корпорация В платит налоги на свои доходы, включающие дивиденды, полученные от корпорации А. Наконец, держатели акций корпорации В платят подоходный налог на дивиденды от корпорации В. Поэтому каждый доллар дохода облагался бы три раза - налог с корпорации А, налог с корпорации В и налог с держателей акций корпорации В, — если бы исключения для дивидендов не существовало. С этим исключением каждый доллар дохода корпорации А, полученный в виде дивидендов, на практике облагается «только» чуть больше двух раз.