Гарантийные инструменты — инструменты, которые позво­ляют акционера,» проекта переложить часть рисков на третьи сто­роны за определенную премию, которая включается в издержки про­екта.



Банки могут выпустить гарантии, подтверждающие кредитоспособ­ность акционеров проекта, однако такие гарантии, в конечном счете, подразумевают регресс на акционеров (например, через реализацию за­лога их активов). Получить гарантии без регресса можно лишь в том случае, если какая-то третья сторона заинтересована в осуществлении данного проекта. К таким третьим сторонам можно отнести:



1.  Правительство страны, в которой осуществляется проект. Будучи заинтересованным в привлечении иностранных инвестиций, оно может предоставить гарантии от политического риска, неконвертируемости на­циональной валюты, подписать контракт об обязательной покупке про­дукции проектной компании по определенной цене или соглашение о разделе продукции.

2. Правительства стран, из которых поступает оборудование, если они заинтересованы в продвижении экспорта и зарубежных инвестиций национальных компаний.

3.  Поставщики оборудования и услуг, в том числе подрядчики про­ектной компании, которые могут гарантировать фиксированную сто­имость, качество и своевременность поставки своего оборудования и (или) услуг.

4.  Поставщики материалов и топливно-энергетических ресурсов, которые могут гарантировать бесперебойность поставки, цену и каче­ство материалов.

5.  Потребители продукции проектной компании, которые могут под­писать контракт об обязательной покупке.

Коммерческие риски банков и других инвесторов, финансирующих сооружение объектов, можно покрыть с помощью следующих гаран­тийных инструментов.

1.  Гарантия акционеров проекта на завершение сооружения объек­тов и оплату возможного превышения расходов над запланированным уровнем. Такое обязательство делает кредиторов уверенными в том, что акционеры завершат реализацию проекта.

2.  Контракт на сооружение объекта «под ключ» с фиксированной суммой, который, как правило, содержит оговорку о премиях и штраф­ных санкциях по отношению к подрядчику в зависимости от выполне­ния оговоренных условий.

3.  Гарантия предложения, предоставляемая подрядчиками, участву­ющими в тендере на реализацию проекта, чтобы подтвердить серьез­ность своих намерений.

4.  Гарантия выполнения условий контракта, которая покрывает риск невыполнения ими условий контракта; она дополнительно подтверждает уверенность гаранта в профессионализме и опыте подрядчика.

5.  Гарантия функционирования, покрывающая риск дефектов объекта строительства, обнаруживаемых после его сдачи в эксплуатацию. Как правило, гарантия выполнения условий контракта после завершения пра­вительства конвертируется в гарантию функционирования.

6.  Производные финансовые инструменты, используемые для по­крытия рисков, связанных с колебаниями процентных ставок и курсов валют.